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保险资管进军公募 “小马过河”尚须一试

2020-02-23 13:11:26 分类:保险知识    

  “我们刚开了会,进军公募的事情目前只做不说,低调推进。”一家保险资管公司负责人对《证券日报》记者表示。“我们制定了新的五年规划,包括在公募领域较快取得实质性突破。”人保资产总裁周立群日前在接受媒体采访时信心满满。

  6月1日,对保险资管公司来说,无疑是个值得纪念的日子。因为这一天,新《证券投资基金法》将正式实施,保险资管公司进军公募领域的大门正式打开。面对该法实施掀起的大公募时代,保险资管公司既兴奋又忐忑,就像我们小时候常听到的一个寓言故事《小马过河》里面的那匹小马。面对身前的那条河,小马不知深浅:牛伯伯说,河水不深,刚到小腿;小松鼠说,河水很深,会被淹死的。

  公募业务就是保险资管从未趟过的一条河,保险资管公司就像是在河前徘徊犹豫的小马。对待进军公募业务带来的角色转换,保险资管公司也尚在适应过程中,表现出矛盾心理。一方面,保险资管公司过去不仅鲜在公众场合露面,很多公司连网站都没有,联系电话更是难以获得,而如今他们在对待公众的态度上已悄然转换。近期,有保险资管公司主动和媒体联系,希望能建立沟通渠道,显示出希望被公众熟悉的愿望,为进军公募业务做铺垫;另一方面,他们又不愿过多地向公众透露详细信息。记者就保险资管公司进军公募领域联系多家保险资管公司,大家一致的回答是“正在积极备战,但具体信息不便透露。”因为“这个时点上,这个话题实在太敏感。”极少接受媒体采访的保险资管公司也都要求审稿,公之于众的内容都是宏观层面的或者模糊的,可见其态度之谨慎。或许是由于低调惯性使然,或许是因为面对公众考验的压力,保险资管公司是想说又怕说。

  其实,对保险资管公司来说,公募业务这条河可能很浅。毕竟保险资管已是资本市场重要的机构投资者,多年来,其在资产配置、资产组合管理、专户管理等方面积累了丰富经验,也塑造了投资业绩颇佳的外在形象。而且,相对于基金、券商等机构而言,保险资管在开展公募业务方面拥有资金来源稳定、渠道优势明显、营销体系完备和客户规模庞大等优势。这些优势在大型保险资管公司那里体现得更为明显,也使得他们在面对公募这条河时更为自信。

  但这条河也可能很深。尽管保险资管已是资本市场的重要机构投资者,其一举一动都备受市场瞩目,前期盛传的险资大手笔加仓消息更是引领了股市的一波上涨行情,但险资长期主要受托管理的是自家资金,基本上是“窝在家”,且奉行低调、谨慎原则,社会公众对保险资管的认知度还比较低。而且,整个保险资管行业缺乏可比口径的历史投资业绩,社会公众难以准确地对比各公司的资管能力。更需注意的是,保险资管多年来主要是以专户形式开展资产管理业务,现有产品同质化程度较高,80%资管业务来自投连险,且销售成本较高。对那些中小型保险资管公司而言,这些劣势可能是短期难以逾越的天堑,加剧了他们趟河时的犹豫彷徨。保险资管行业本身已是两极分化严重,大型公司资管规模至少占据全行业半壁江山,中小公司在直面行业内部竞争时已然觉得吃力,更何况要与在公募领域摸爬滚打多年的基金公司同台竞技、贴身肉搏呢。

  故事中的小马欲行却止,不知如何是好,只好回家问妈妈,妈妈鼓励他说,要自己勇敢地去尝试。趟了河的小马发现,河水既不像牛伯伯说的那么浅,也不像小松鼠说的那么深,刚刚好。

  不管是跃跃欲试的大公司,还是踯躅徘徊的小公司,公募这条河已近在眼前,有计划、有节奏地去试一试是唯一的选择。只有迈进河里,才能体会到深浅冷暖,只有经历市场的风雨洗礼,才能明白财富管理的真谛。不管是信心满满,还是忐忑不安,要过好这条河,保险资管公司都需要将潜在优势转化为实实在在的投资业绩。

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